夢幻時尚

內文：台股受到全球熱錢挹注，9月一度突破9200點，再創今年新高。但對許多投資人而言，即使指數在9000點附近，看著手中持股卻有指數7000點的錯覺，甚至有些股票還在破底。

換個角度來看，現階段僅大型權值股大漲，同時帶動指數過高，因此造成指數與個股的位階感受不同。從盤面變化來看，去年上萬點由大立光貫穿全場，今年則由台積電接棒，能見度與成長性為市場之最是他們共同特性，且背後皆由外資一路加買導致。

近幾年國際熱錢四處流竄，加上國內受到交易制度、稅制等變革，內資大戶退出觀望，或移往其他市場，造成台股結構性的轉變，市場參與人減少，相對地，外資為主的法人比重逐漸提高，台股中小型股化日益明顯。重視基本面與流動性的全球性資產配置是外資的操作特性，也因此權值股與產業龍頭在買盤推動下多一路創高。

台股結構出現轉變

天天都便宜，對消費者來說是利多，但對投資市場可是未必，因為可憐之人必有可恨之處，且股價是反映未來一段時間的基本面，當股價摜破票面價值，隱含公司基本面的惡化，或因為競爭加劇的關係，或因為自身經營效率不彰，讓營收獲利大降，若營運負向的趨勢無法改變，則破產重整、下市等風險將大增，也增加投資人長期套牢風險。

目前盤面上10元以下的銅板股甚多，截至9月12日共計144檔個股股價跌破票面價，然而擅長尋找高成長的法人較不願耗時追蹤長期經營績效不佳的個股，加上所述，受內資自然人式微，原本慣常操作的中小型股近期股價不太給力，成交量也因此下降。

從另一個角度來看，有些公司因為時運不濟，處於景氣循環的收縮期，股價反映下降的營收獲利，或僅是因為法人基於資金配置的關係，而遭受遺忘。以永續經營的概念來看，當市場的淘汰賽正進行時，如果公司能撐過景氣寒冬，則可接收退出廠商的市占分額，一旦景氣回溫，成長力道也將加大。從股神巴菲特習慣在股價偏低時選擇基本面佳的股票，以及特定條件的大型股的操作也可支持這種景氣不佳，逢低進場有望存活的龍頭股的操作模式，因此在這麼多銅板價中，應有值得留意的族群。

順著這個邏輯，操作銅板股應著眼公司本身的競爭力以及不佳的現狀是受限景氣循環的收縮期，後續有機會好轉、股價位階不會過高，且公司仍有獲利，若能穩定配息更佳。與績優股可持倉較久不同，由於這種操作主要是尋找市場認同的轉向或是營運面的轉折，非屬全面性的市場認同，因此持倉時間不建議太長，換言之，個股需要有足夠的成交量，以免發生流動性風險，也最好不要有法人倒貨的情況，若能獲得法人買盤青睞更佳。

綜合來看，建議操作銅板股時須考慮7項主要指標（見圖）對股價低於10元的個股做進一步篩選，可發現符合多項條件者幾乎是原物料、運輸與金融族群，而與景氣連動性甚高也是這些族群產業特性。

（中央社記者劉建邦台北16日電）台北市政府表示，台北市、新北市與基隆市政府人事處已同步把停班課資料放在行政院人事行政總處網站登錄，3縣市今天都未達停止上班及上課標準。

目前僅5縣市尚未宣布今天是否停止上班上課。1050916

下面附上一則新聞讓大家了解時事

中國時報【簡榮輝╱宜蘭報導】

國道5號雪山隧道開通沒幾年即發生裂縫漏水事件，今年雪隧開通10周年又遭媒體批露隧道裂縫一事，立委陳歐珀昨邀請高公局說明處置情形，同時了解國5假日塞車紓解成效。高公局強調，隧道裂縫均有監控，而且根據國外文獻，隧道啟用10周年即要進行總體檢。

早在2006年，雪隧開通之初就已出現隧道漏水事件，引發全民關注，當時國工局官員拍胸脯保證安全無虞，強調漏水反而有助釋放地下水壓；2008年雪隧南下路段出現6處宛如瀑布的漏水，國工局官員坦言伸縮縫施工瑕疵，將漏水導入排水系統改善；2010年又發現隧道壁出現多處裂縫，高公局也回應無安全疑慮。

今年恰逢雪隧通車10周年，隧道裂縫再次被提起。陳歐珀認為，雪隧裂縫攸關隧道結構安全，影響成千上萬用路人的性命，因此，要求高公局向全民詳細說明清楚。

高公局長吳木富強調，雪隧都會定期巡查、檢測「隧道內空變位」、位移計與水壓計等監控作為。基本上，寬度0.5毫米以下的小裂縫不修補，0.5至3毫米寬裂縫將研判其閉合性、密集性與發展性形狀等條件決定是否修補或持續觀測，寬度3毫米以上的大裂縫就要立即修復，目前僅在北上27K附近發現1條寬度3毫米的裂縫，已經裝設裂縫計觀察追蹤。

吳木富表示，依照國外文獻，隧道啟用10年後即要進行總體檢，無論是滲水流量、影像掃描、土木結構均會建立資料，建立資料庫供日後對照，隧道總體檢作業將於2017年完成。

另外，陳歐珀肯定高公局的主線儀控對紓解雪隧假日塞車的用心，不過，此措施卻相對影響小客車駕駛的權益，希望高公局能另外構思更好的辦法，兼顧大客車、小客車行駛權益。

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